Muitos investidores buscam mais previsibilidade em seus rendimentos ao iniciar sua jornada no mercado financeiro. Não é possível prever o futuro, mas indicadores como a curva de juros ajudam a ter uma visão mais clara sobre as expectativas de retorno ao longo do tempo.
Como qualquer outra métrica, é importante não apenas interpretá-la, como também conhecer os fatores que podem influenciá-la direta ou indiretamente. Assim é possível tomar decisões mais embasadas em relação ao seu portfólio.
Neste artigo, você conhecerá o conceito por trás da curva de juros e como ela influencia os seus investimentos. Boa leitura!
O que é curva de juros?
Curva de juros é o termo utilizado para se referir à projeção sobre a movimentação que a taxa de juros terá no futuro. Ou seja, ela é um retrato de como os juros podem evoluir ao longo dos meses ou anos.
Esse conceito é importante, especialmente, para quem investe em renda fixa, já que ele ajuda a ilustrar quais são as tendências de retorno das suas aplicações. Por exemplo, tanto títulos públicos quanto privados têm uma taxa de juros como indexador.
Já na renda variável, a influência da curva de juros é indireta. Afinal, se há projeção de alta dos juros, a renda fixa se torna mais atraente — podendo levar à migração de investidores para essa classe de investimentos.
Vale saber que a movimentação da curva de juros pode ser influenciada por diversos fatores. Entre eles, estão a Selic — a taxa básica de juros brasileira — e a inflação. Ela também costuma indicar diferentes cenários, dependendo do seu formato.
Como funciona esse movimento?
A curva de juros possui dois eixos: geralmente, o horizontal representa o tempo futuro, enquanto o vertical registra as projeções para a taxa de juros. Outro elemento importante desse gráfico é a inclinação da linha.
O movimento da curva de juros ocorre conforme as taxas de juros dos investimentos se modificam progressivamente. Ao ligar os pontos marcados por esses números, chega-se à curva que ilustra o contexto esperado para os juros futuros.
A partir daí, é possível identificar padrões e traçar tendências para os investimentos. No entanto, esse trabalho também deve incluir uma análise do cenário econômico geral.
Como a curva de juros impacta os investimentos?
Como visto, a curva de juros pode assumir diversos formatos, dependendo do cenário econômico e outros fatores. Ao entender o que eles significam, você pode nortear sua estratégia de investimentos da melhor forma possível.
A seguir, veja como os diferentes formatos da curva de juros podem afetar sua carteira de investimentos!
Curva normal ou convexa
Nessa curva, as taxas de juros para investimentos de prazo mais longo são mais altas do que as de prazo mais curto. Ela indica que a economia apresenta sinais de estabilidade, o que pode trazer mais previsibilidade aos investimentos.
Curva fortemente inclinada
As taxas de juros de longo e curto prazos têm grandes diferenças, indicando uma alta expectativa do mercado em relação ao crescimento econômico. Dependendo da situação, é possível que ela seja seguida por uma queda dos juros, devido à necessidade de controle da inflação.
Curva plana ou flat
As taxas de juros de curto prazo não são muito diferentes daquelas de longo prazo. Por conta disso, ela costuma representar um período de incertezas econômicas, o que pode afetar o mercado por haver pouca previsibilidade.
Curva invertida
Aqui, as taxas de juros de curto prazo são maiores do que as de longo prazo. Isso costuma ocorrer quando se acredita que a economia passará por uma recessão.
Quais fatores influenciam a curva de juros?
Você entendeu que a curva de juros é afetada por múltiplos fatores. Ao avaliar esses contextos, é possível identificar padrões e, até mesmo, projetar tendências.
Veja, a seguir, quais são os principais elementos que influenciam a movimentação da curva de juros!
Política monetária
O Bacen (Banco Central) é o responsável por aumentar ou diminuir as taxas de juros, de acordo com a política monetária. Para tanto, o Copom (Comitê de Política Monetária) se reúne a cada 45 dias para definir a taxa Selic.
Além de afetar a curva de juros, a Selic serve como instrumento de controle da inflação. Assim, quando ela tem tendência de alta, por exemplo, os investimentos de renda fixa costumam atrair mais investidores.
Expectativas do mercado
Indicadores econômicos, como o PIB (Produto Interno Bruto) e a taxa de desemprego, são alguns exemplos de fatores que influenciam as expectativas do mercado financeiro. Por sua vez, eles afetam a curva de juros.
Ademais, questões como crises financeiras, mudanças políticas e outros eventos locais ou globais podem causar impactos nesse sentido.
Perspectivas da inflação
Se há expectativa de crescimento da inflação, o Governo costuma interferir nas taxas de juros, afetando sua curva. Além disso, os investidores tendem a enxergar na curva de juros uma forma de se proteger contra a desvalorização do dinheiro no futuro.
Como usar a curva de juros a seu favor ao investir?
Deu para perceber que a curva de juros afeta diretamente a rentabilidade dos seus investimentos. Logo, com o conhecimento adequado, você pode usar esse indicador em seu benefício ao fazer suas escolhas.
O primeiro passo envolve identificar o formato da curva e o que ela quer dizer — anteriormente, você aprendeu como as diversas curvas podem significar momentos distintos da economia. Entender esse movimento ajuda a direcionar as suas decisões ao investir.
Dependendo do tipo de curva de juros, determinadas alternativas se tornam mais vantajosas do que outras. Por exemplo, se a curva indica queda nas taxas de juros, muitos investidores encontram nos títulos prefixados uma escolha interessante.
Isso acontece já que eles travam uma remuneração mais elevada e podem trazer oportunidades de ampliar ganhos no mercado secundário, caso o movimento se concretize.
Entender a curva de juros é muito importante para que os seus investimentos possam trazer retornos de acordo com os seus objetivos. Dessa forma, você poderá alocar seus recursos da melhor maneira possível, aproveitar oportunidades e mitigar riscos conforme o mercado se movimenta.
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