No mercado financeiro, existem diversos tipos de transações que os investidores e traders podem explorar para buscar lucros. Dessa maneira, quem deseja se aprofundar nesse ambiente, especialmente na bolsa de valores, precisa entender as diferentes estratégias e suas implicações.
A venda a descoberto é uma dessas operações, que costuma compor estratégias de especulação. Para quem se interessa por essa prática e deseja utilizá-la em suas movimentações, é fundamental compreender o que é e como ela funciona.
Quer conhecer a dinâmica da venda a descoberto? Neste post, é possível entender mais sobre essa operação. Continue a leitura!
O que é venda a descoberto?
A venda a descoberto é uma estratégia que permite ao operador vender um ativo que ainda não possui, com a expectativa de que o preço dele caia. Assim, essa operação é realizada com o objetivo de aproveitar a desvalorização das alternativas para gerar ganhos.
A escolha é comum em momentos de queda do mercado. Também há possibilidade de operar a venda a descoberto quando se acredita que o ativo está sobrevalorizado.
Logo, a venda a descoberto se difere da abordagem convencional de investimento em ações. Habitualmente, o investidor compra um ativo esperando que seu preço suba para, posteriormente, vendê-lo por um valor maior — lucrando com a valorização.
Conhecida também como short selling, a venda a descoberto é considerada uma abordagem especulativa, já que as operações geralmente acontecem em prazos curtos e aproveitando possíveis quedas. Afinal, nos investimentos, a expectativa é de valorização do ativo — geralmente, no longo prazo.
Como funciona essa operação?
A venda a descoberto pode ser feita de duas formas principais. Na primeira, o operador pode usar a alavancagem oferecida pela corretora em operações de day trade. Nesse caso, ele pode vender ativos no mercado, já que a corretora permite que ele se posicione vendido mesmo sem tê-los em carteira.
O operador só precisa garantir uma margem de garantia, que funciona como uma espécie de caução contra possíveis perdas. A operação é concluída no mesmo dia, sem a necessidade de ter a quantia total para recomprar os ativos.
A segunda forma de realizar essa operação é alugar os ativos de outro investidor. Esse modelo é mais adequado para quem pretende manter a posição vendida por mais tempo. Nessa condição, o trader paga uma taxa para usar os ativos de outro investidor — podendo vendê-los.
A operação é feita em ambiente regulado, proporcionando mais segurança institucional aos envolvidos. Ao final da operação, o especulador recompra as ações ou outros ativos para devolvê-los ao proprietário original.
O aluguel é acordado definido um período específico e a taxa varia conforme o tempo de vigência do contrato. Tanto na locação quanto na alavancagem há possibilidade de chamada de margem se o preço do ativo subir.
Exemplo de venda a descoberto
Para entender como funciona a venda a descoberto, suponha que você decida vender 500 ações de uma empresa que estão sendo negociadas a R$ 30 cada. Como você não possui esses papéis, eles são alugados.
Passados dias, o preço da ação cai para R$ 25. Nesse momento, você decide recomprar as 500 ações, pagando R$ 25 cada uma. Como você as vendeu por R$ 30 inicialmente, teve um lucro bruto de R$ 5 por ação, totalizando R$ 2.500.
No caso do aluguel de ações, ao final da operação, é preciso devolver os papéis ao investidor que as cedeu. Tenha em mente que essa dinâmica implica um custo adicional, que será a taxa paga pelo período em que você alugou as ações.
Quais são os riscos da venda a descoberto?
A venda a descoberto envolve riscos importantes, que são semelhantes a outras operações especulativas. Um dos principais é a possibilidade de o mercado não se comportar conforme esperado, o que pode resultar em prejuízos.
Afinal, ao operar a venda a descoberto, o objetivo é recomprar os ativos por preços mais baixos, mas essas cotações podem subir — o que expõe o trader a perdas. Nesse sentido, o ativo que se valoriza pode continuar crescendo indefinidamente, significando que há chances de os prejuízos serem ilimitados.
Além dos riscos de valorização inesperada, outro fator a considerar são os custos envolvidos. Quando se opera com venda a descoberto por meio da locação de ativos, por exemplo, é necessário pagar o aluguel e as taxas associadas às transações, o que pode impactar o retorno esperado.
Dessa forma, o operador deve estar preparado para lidar com esses riscos e custos antes de seguir com essa estratégia.
Como essa operação pode ser utilizada como estratégia de especulação?
Como visto, a operação é focada em dias ou semanas, então o especulador visa aproveitar as flutuações de curto e curtíssimo prazo no mercado. Nesse tipo de estratégia, o operador busca ganhos rápidos e é altamente exposto à volatilidade do mercado.
Ademais, a venda a descoberto permite que o trader lucre até mesmo quando o mercado está em queda, o que a torna uma estratégia atrativa em momentos de pessimismo ou crise. No entanto, como toda operação especulativa, ela exige conhecimento profundo do mercado e envolve riscos elevados.
Ainda, é necessário realizar uma análise criteriosa das tendências e o controle dos riscos, uma vez que a rentabilidade está ligada a movimentos imprevisíveis e rápidos.
Como utilizar a venda a descoberto?
Para utilizar a venda a descoberto, o primeiro passo é avaliar seu perfil de investidor para entender a sua tolerância aos riscos. Essa estratégia costuma ser buscada por pessoas com perfil mais arrojado e disposto a enfrentar os riscos elevados, pois as perdas podem ser intensas, como você aprendeu.
A próxima etapa é abrir uma conta em uma corretora de sua confiança, que será a responsável por intermediar suas negociações, a alavancagem ou o aluguel de ativos. Essas instituições oferecem acesso ao home broker — plataforma que possibilita a execução das operações na bolsa de valores.
Por fim, vale contar com o suporte de uma assessoria de investimentos para obter orientação antes de se expor a estratégias especulativas. Os assessores podem ajudar a esclarecer dúvidas, a avaliar os riscos e a estruturar um plano mais alinhado ao seu perfil e objetivos.
Neste artigo, você descobriu o que é a venda a descoberto e como ela funciona. Agora, vale a pena considerar as informações para entender se essa operação pode se encaixar em sua estratégia de investimentos.
Outro tipo de transação que o investidor deve entender é operação estruturada. Saiba o que ela é e como montá-la!
