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A curva de juros é um dos principais indicadores a serem avaliados ao investir, uma vez que ela reflete as expectativas do mercado em relação às taxas de juros futuras.
Em 2024, foi observado um movimento de abertura da curva de juros no Brasil, sinalizando projeções de uma Selic — a taxa básica de juros — mais elevada e maior pressão inflacionária.
Contudo, no início de 2025, a tendência começou a mudar: a curva de juros passou a fechar, sinalizando uma possível proximidade do fim do ciclo de alta dos juros no país.
Diante desse cenário, é essencial compreender as implicações do movimento e saber como se posicionar estrategicamente para aproveitar eventuais oportunidades, caso a projeção se concretize.
Portanto, confira neste boletim a situação atual da curva de juros e sua relação com o mercado financeiro, além de entender como investir nesse contexto!
Como está a curva de juros em 2025?
Também conhecida como ETTJ (Estrutura a Termo das Taxas de Juros Estimada), a curva de juros é um indicador de cálculo e divulgação diária.
O investidor pode consultá-la no site da ANBIMA (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).
Seu cálculo é baseado nas taxas dos títulos públicos negociados no mercado secundário, visando projetar as taxas de juros no futuro.
A estimativa da curva parte da premissa de que o preço de um título de renda fixa corresponde ao fluxo de caixa futuro proposto, trazido a valor presente.
Observe como a curva de juros estava em 7 de março de 2025:
No gráfico, o eixo vertical representa as taxas anuais (%), enquanto o eixo horizontal mostra o prazo dos títulos em número de dias úteis — considerando que 1 ano equivale a 252 dias úteis.
Por exemplo, a leitura da linha em 1.716 dias úteis revela um valor de 14,9307. Ele sinaliza uma estimativa de que, no período, a taxa de juros deve estar em 14,93% a.a. (ao ano).
Já a linha em 2.394 dias úteis passa pelo valor de 14,8688, indicando que, em um período maior, os juros diminuiriam para 14,86% a.a.
Logo, o fato de a curva estar em queda (fechando) sugere que os juros podem cair no futuro, demandando a atenção do investidor.
Porém, é preciso observar que, no curto prazo, o Boletim Focus projeta uma elevação da Selic para 15% até o final de 2025 — em 10 de março, ela estava a 13,25% a.a.
Qual é a relação da curva de juros com o mercado?
A curva de juros tem relação direta com o ciclo de alta e queda da taxa Selic que, por sua vez, é influenciada pela inflação e pelas políticas econômicas do Banco Central.
Em um cenário de alta da Selic, os títulos de renda fixa costumam oferecer remuneração mais atrativa, pois acompanham o aumento das taxas.
No entanto, quando a curva de juros começa a fechar, o movimento inverso ocorre. Ou seja, as taxas futuras projetadas caem, reduzindo os rendimentos oferecidos nos novos títulos.
Para ilustrar o fenômeno, imagine um investidor que adquiriu um título prefixado em um período de curva de juros elevada, quando ele oferecia um retorno de 15% ao ano.
Se, posteriormente, a curva fechar e as taxas de juros caírem, esse mesmo título tende a se valorizar no mercado secundário.
Isso ocorre porque os investidores ficam dispostos a pagar mais por um título antigo que ainda oferece um retorno superior ao que o mercado disponibiliza no momento.
Diante dessa situação, duas estratégias costumam ser adotadas:
- venda antecipada: o dono do título pode vendê-lo a um preço mais alto do que pagou, aproveitando a valorização causada pela queda da curva de juros;
- manutenção do título: o investidor pode manter a aplicação em carteira, assegurando um rendimento superior ao dos novos títulos emitidos com os juros mais baixos.
A escolha entre essas alternativas depende do perfil do investidor, de suas necessidades financeiras e da perspectiva para os juros ao longo do tempo.
Vale dizer que as flutuações na curva de juros também costumam influenciar os investimentos de renda variável.
Afinal, muitos investidores tendem a ajustar suas posições em ativos de maior risco, considerando o nível de atratividade dos rendimentos oferecidos na renda fixa.
O que fazer diante do fechamento da curva de juros?
O recente fechamento da curva de juros abre novas possibilidades no mercado, demandando uma análise criteriosa por parte dos investidores.
Sabendo que há chance de os juros caírem no futuro e prejudicarem a rentabilidade de títulos pós-fixados, o momento pode ser apropriado para buscar títulos prefixados e híbridos.
Em ambos os casos, o investimento conta com uma remuneração (ou parte dela) fixada com base nas taxas de juros atuais.
Além de você aproveitar uma remuneração elevada, se o cenário de queda de juros se concretizar, esses títulos tendem a valorizar, permitindo lucrar com a sua venda.
No entanto, é preciso ficar atento à janela de oportunidade. A razão é que, diante do fechamento da curva de juros, há menor oferta de aplicações com uma boa rentabilidade.
Portanto, o investidor deve ser rápido para aproveitar eventuais oportunidades enquanto elas estão disponíveis.
Contudo, isso não significa que você tenha que destinar todo o seu capital a uma única alternativa, até mesmo para não depender somente dela para ter resultados.
Por esse motivo, vale a pena diversificar o seu portfólio, aproveitando diferentes títulos, taxas, prazos de vencimento, segmentos e até mercados.
Como mitigar erros ao investir nesses cenários?
Agora que você sabe o que fazer diante de uma redução dos juros em data futura, vale entender como mitigar erros ao investir nesses cenários.
Como muitos investidores não têm tempo e conhecimento para analisar a curva de juros na hora de investir, eles podem errar ao montar ou reajustar seu portfólio.
Para evitar esse tipo de ocorrência, é importante contar com o suporte de uma assessoria de investimentos reconhecida no mercado — a exemplo da Elo Forte.
Contamos com um time de profissionais altamente qualificados, aptos a ajudar você a identificar investimentos que podem se beneficiar da queda da curva de juros.
O suporte considera o seu perfil de investidor e objetivos financeiros, permitindo a escolha das alternativas que mais façam sentido para você.
Além disso, nossa equipe pode esclarecer dúvidas e apresentar estratégias para potencializar seu retorno e proteger seu capital.
Como você viu, o fechamento da curva de juros sinaliza uma possível mudança no cenário econômico brasileiro. Portanto, não deixe de considerá-la no momento de investir e continue acompanhando nossos boletins para se manter atualizado.
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