No mercado financeiro, existem diversos termos desconhecidos das pessoas que não participam dele. Por essa razão, investidores que iniciam sua jornada nos investimentos devem buscar entender esses conceitos.
Entre as expressões mais encontradas, especialmente em relação à renda fixa, está a taxa DI — você sabe o que ela significa? Conhecer o funcionamento desse indicador e a sua finalidade é fundamental para tomar decisões mais bem informadas para a sua carteira.
Você está iniciando a sua jornada de investimentos e precisa aprender mais sobre o assunto? Acompanhe a leitura e descubra o que é a taxa DI e para que ela serve!
O que é a taxa DI?
A taxa de depósito interbancário (DI) se refere à média de juros cobrados em empréstimos de curtíssimo prazo realizados entre instituições financeiras no Brasil. Assim, para entendê-la melhor, é importante compreender essa operação.
Devido a uma norma do Banco Central (Bacen), que visa preservar a estabilidade do sistema financeiro brasileiro, os bancos não podem fechar o expediente com saldo negativo. No entanto, não é todos os dias que as instituições conseguem ter um caixa positivo com recursos próprios.
Afinal, pode haver momentos em que a retirada de dinheiro do banco é mais elevada, como em datas de pagamento ou maior movimentação de crédito. Então, para cumprir a regulamentação do Bacen, um banco pode pedir um empréstimo a outro para pagar, geralmente, em 1 dia.
Mesmo em curtíssimo prazo, a instituição tomadora emite um título de renda fixa chamado certificado de depósito interbancário (CDI). Esse documento afirma o compromisso de pagamento do valor emprestado somado a uma taxa de juros — que é a remuneração do banco credor.
Quem realiza a intermediação e o registro dessas operações é a Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos (Cetip). Ela também faz uma média diária das taxas aplicadas nesses empréstimos interbancários, gerando a taxa DI.
Vale destacar que a Selic, que é a taxa básica de juros da economia brasileira, serve como base para a cobrança da remuneração do empréstimo entre os bancos. Por essa razão, a taxa DI tende a apresentar percentual aproximado à Selic, ficando ligeiramente abaixo dela.
Ademais, é importante saber que, no mercado financeiro, é comum encontrar a sigla CDI para se referir à taxa DI, embora os termos nem sempre sejam sinônimos.
Para que ela é usada no mercado financeiro?
Agora que você já sabe o que é a taxa DI, é o momento de descobrir a sua finalidade no mercado financeiro. Na prática, ela é utilizada como um índice de referência, ou seja, como parâmetro para outras transações.
Uma delas se refere à rentabilidade de alguns títulos de renda fixa pós-fixados, que são aqueles em que os rendimentos acompanham um indicador do mercado. Nesse caso, existem aplicações que remuneram o investidor em um percentual sobre o CDI, como 100% ou 105% do CDI.
Além disso, a taxa DI pode servir como um benchmark — um índice de referência para analisar o desempenho de alternativas de investimento. Ao saber quanto um título rendeu do CDI, o investidor pode ter um parâmetro da performance dele.
Ainda, existem fundos de investimento que utilizam o CDI como benchmark, indicando o desempenho esperado ou a ser superado. Eles são veículos financeiros compostos pelo capital de diversos investidores com pretensão de investimento em alternativas em comum, geridos por gestores profissionais.
Como a taxa DI é calculada?
Além de saber para que a taxa DI pode ser utilizada, vale a pena compreender como ela é calculada. Para começar, existem critérios definidos pela Cetip para eleger operações que entram nesse cálculo.
Nesse caso, somente as operações de DI com prazo de 1 dia útil e aquelas realizadas entre bancos de grupos diferentes podem ser incluídas no cálculo. Ou seja, transações com prazo maior a esse ou realizadas entre instituições do mesmo conglomerado não entram na base de cálculo da taxa DI.
Há outras duas exigências para que a taxa DI do dia seja calculada. Uma delas é que o número de negociações elegíveis seja igual ou maior que 100. A outra é que o montante total das operações elegíveis deve ser igual ou superior a R$ 30 bilhões.
No entanto, se pelo menos uma das duas condições não for observada para a apuração da taxa DI, o seu percentual será igual à Selic Over divulgada no mesmo dia. Ademais, se a Selic Over não for publicada até as 21 horas, o percentual será o mesmo da última taxa. Você pode acompanhar a série histórica do indicador no site da Cetip.
Quais são os investimentos referenciados pelo CDI?
Ao saber mais sobre a taxa DI, você pode ter interesse em conhecer os investimentos que podem ter o CDI como referência para sua rentabilidade. Desse modo, é possível ter dimensão da importância desse índice no mercado financeiro.
A seguir, veja as alternativas que costumam ter a taxa DI como referência!
CDBs
Os certificados de depósito bancário (CDBs) são títulos emitidos pelos bancos com objetivo de captar recursos financeiros para financiar suas atividades, como concessão de crédito. Ao contrário dos CDIs, que são negociados apenas entre os bancos, essa aplicação é voltada para o investidor.
Além de pós-fixados com base na taxa DI, os CDBs podem ter rentabilidade prefixada e híbrida. Ademais, há condições de prazo, carência e liquidez diferenciadas, a depender da necessidade de cada instituição bancária.
LCIs e LCAs
As letras de crédito imobiliário (LCIs) e letras de crédito do agronegócio (LCAs) são títulos emitidos por bancos. No entanto, os recursos captados com as aplicações são direcionados para os setores de imóveis e do agro, respectivamente.
Essas aplicações podem ter rendimento prefixado e híbrido, além de pós-fixado, referenciado em taxa DI. Ainda, as demais condições costumam variar conforme a instituição.
Debêntures
As debêntures são títulos de renda fixa, porém, elas são emitidas por empresas com objetivo de obter capital para financiar suas atividades, como as operacionais e de expansão.
Essas aplicações podem ter rentabilidade híbrida, prefixada e pós-fixada atrelada ao CDI, por exemplo. Ademais, as suas condições são estipuladas conforme as necessidades da empresa emissora.
Fundos de investimentos
Como você viu, existem fundos de investimentos que podem utilizar a taxa DI como benchmark, procurando acompanhar ou superar o desempenho do indicador. Também existem os fundos DI, que têm a sua carteira formada por títulos com rendimentos atrelados ao CDI e à Selic.
Ao longo deste post, você pôde entender o que é a taxa DI, como ela é calculada e qual é a sua finalidade no mercado financeiro. Com essas informações, é possível tomar decisões mais bem informadas sobre a composição da sua carteira.
Na jornada de investimentos e construção de patrimônio, a disciplina financeira é essencial para o sucesso. Entenda a importância dela no longo prazo!
