Além do mercado à vista, a bolsa de valores apresenta outros ambientes de negociação. Entre eles, está o mercado de opções, que é uma alternativa para quem deseja negociar direitos de compra e venda de ativos.
Entretanto, antes de recorrer a essa alternativa, é preciso saber como as opções funcionam e como elas podem ajudar na composição da sua carteira. Assim, você pode definir quando é o momento de operar esses derivativos financeiros.
Na sequência, descubra o que é o mercado de opções e veja em quais situações pode ser adequado utilizá-lo em sua estratégia!
O que é o mercado de opções e como funciona?
O mercado de opções é um ambiente da bolsa de valores em que são operados os derivativos conhecidos como opções. Esses instrumentos financeiros se caracterizam por concederem o direito de compra ou venda de um ativo de referência.
No caso, quem compra as opções é chamado de tomador, e quem vende é o lançador. Já a negociação desse ativo ocorre pelo preço de exercício — strike — e, normalmente, ela se concretiza na data de vencimento para a operação.
As opções também envolvem o prêmio, que deve ser pago pelo tomador ao lançador pela compra dos derivativos. Vale saber, ainda, que elas se dividem em call e put. Uma call confere o direito de comprar o ativo pelo preço do strike, enquanto a put garante o direito de venda.
Além disso, o tomador de uma opção tem o direito de escolher se deseja exercer o direito. Pense, por exemplo, em alguém que compra uma call de uma ação com strike a R$ 20. Se, no momento do vencimento, o papel estiver negociado a R$ 19, é mais barato comprar diretamente no mercado à vista, certo?
Nessa situação, é possível deixar a opção expirar. Porém, se o tomador decidir exercer o direito adquirido, o lançador fica obrigado a cumprir as condições propostas.
Para que serve o mercado de opções?
Agora que você sabe como funciona o mercado de opções, é interessante entender para que serve esse tipo de instrumento financeiro. Na prática, operar opções na bolsa de valores tem dois objetivos principais: fazer hedge ou especular com as condições de mercado.
No primeiro caso, as opções podem ajudá-lo a proteger a carteira diante de determinadas condições do mercado. Dependendo da estratégia, há chances de mitigar riscos e evitar ou reduzir perdas.
Para entender melhor, imagine um período de instabilidade do mercado de ações. Após fazer uma análise, você acredita que o preço de determinada ação da sua carteira pode cair. Nesse momento, há a possibilidade de adquirir uma put, por exemplo.
Se o preço cair abaixo do strike, você ainda consegue vender os papéis por um preço um pouco maior. Com isso, há como evitar ou diminuir o impacto de determinadas perdas.
Outra possibilidade é especular, com foco em obter ganhos com base nas oscilações do mercado no curto prazo. Pense na seguinte situação: as ações de uma empresa são negociadas a R$ 15 e, após uma análise, você conclui que os papéis apresentam uma tendência de alta.
Para especular, você realiza a compra de opções do tipo call, com strike de R$ 16. Nessa operação, há o pagamento de um prêmio total de R$ 1 mil em 1.000 opções.
O movimento de alta se concretiza e os papéis passam a valer R$ 18. Então você decide exercer a opção de compra a R$ 16 — pagando R$ 16 mil por 1.000 ações — e faz a venda a R$ 18, apurando R$ 18 mil na negociação.
Sem considerar a corretagem, o gasto total seria de R$ 17 mil, entre prêmio das opções e aquisição dos papéis. Desse modo, a operação geraria um lucro bruto de R$ 1 mil.
Quais são as vantagens e os riscos desse mercado?
Após entender como as opções podem ser usadas no mercado financeiro, é importante saber quais são os benefícios de operá-las. Uma das vantagens é a diversidade que elas oferecem.
Há opções que podem ser resgatadas antes do vencimento, e outras que devem ser levadas até a data. Também existem aquelas do tipo put e call. Ainda, é possível encontrar opções com diferentes condições de strike e prazos, além de ser viável utilizá-las para especular ou se proteger.
Outro benefício é que o mercado de opções costuma apresentar liquidez elevada. O maior volume de negociação torna mais fácil abrir ou fechar uma posição — o que pode ajudá-lo a executar sua estratégia.
Ademais, é possível operar opções de maneira alavancada. Dependendo do caso, você nem precisa desembolsar dinheiro para montar as operações, e há como movimentar valores superiores ao que está disponível em seu patrimônio. Porém, isso aumenta os riscos — os quais devem ser observados.
A respeito da segurança, também vale considerar que derivativos financeiros — como as opções — são mais arriscados. Eles estão expostos a mais efeitos da volatilidade, já que estão atrelados a ativos de referência.
Por fim, os riscos podem aumentar, dependendo da operação realizada. Se você optar por especular ou por operar alavancado, por exemplo, assume mais riscos nesse mercado.
Quando utilizar o mercado de opções?
Como você viu, o mercado de opções apresenta tanto vantagens quanto pontos de atenção devido aos riscos. Para definir quando operar esses derivativos, comece analisando seu perfil de investidor, objetivos e conhecimentos sobre o mercado.
Normalmente, o mercado de opções é mais arriscado para iniciantes. Então é preciso estudar mais sobre o ambiente, de modo a operar com mais segurança.
Também é necessário decidir se o objetivo é especular ou fazer hedge. Há como recorrer às opções tanto na alta quanto na baixa do mercado, dependendo da sua estratégia. Outro ponto é que você pode realizar operações estruturadas.
Elas combinam dois ou mais ativos e derivativos — como diferentes tipos de opções — para obter um resultado que não seria possível ao usar as alternativas individualmente. Entre os exemplos, estão a trava de alta, a trava de baixa e a estratégia collar.
Caso operar nesse mercado faça sentido para você, é necessário ter conta em uma instituição financeira, como um banco. Assim, há como montar as operações estruturadas ou negociar as opções de acordo com a sua estratégia.
Neste artigo, você descobriu o que é o mercado de opções e quando pode ser interessante recorrer a ele. Com essas informações, existe a possibilidade de analisar as características desse ambiente antes de qualquer negociação.
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