Se você investe na bolsa de valores ou tem interesse em começar, é fundamental conhecer alguns conceitos que impactam o recebimento de proventos, como dividendos, juros sobre capital próprio (JCP) e rendimentos de Fundos Imobiliários (FIIs). Dois deles são a data-com e a data-ex.
Ambos estão relacionados ao direito de receber esses pagamentos distribuídos por ações ou FIIs. Além disso, esses eventos são capazes de influenciar o comportamento de preços dos ativos, tendo efeitos relevantes mesmo para os investidores que não focam nesses ganhos.
Quer entender mais sobre a data-com e a data-ex e sua importância para quem aloca recursos no mercado financeiro? Continue a leitura para conferir as principais informações!
O que é data-com e data-ex?
A data-com marca o último dia em que o ativo é negociado com direito ao provento anunciado. Quem adquirir ações ou cotas de FIIs até essa data — respeitando o prazo de liquidação — terá direito ao pagamento.
Portanto, se você comprar ações ou cotas de fundos até esse dia, terá direito a receber aquele provento específico. Quando uma empresa ou fundo anuncia um pagamento, informa essa data para que os investidores possam se programar.
Já a data-ex é o dia seguinte à data-com. Ela é definida com base nas informações enviadas pela empresa ou fundo, seguindo os prazos de liquidação aplicáveis ao tipo de ativo.
A partir da data-ex, quem compra aquele ativo não tem mais direito ao provento anunciado. Isso significa que, se você adquirir as ações ou cotas na data-ex ou depois, precisa aguardar um novo anúncio de distribuição para participar.
Nesse sentido, é importante destacar que a data-ex não é necessariamente o dia em que a distribuição do provento acontece. Ela está relacionada à definição de quem tem o direito de receber, mas o pagamento pode ocorrer em outro momento.
Ademais, cabe destacar que a data-com e a data-ex não são fixas nos calendários das companhias ou FIIs. Eles têm a liberdade de definir as próprias regras e políticas internas de distribuição de resultados, desde que sigam as normas vigentes.
Desse modo, o investidor deve acompanhar as divulgações das alternativas de interesse para se planejar. Essa informação costuma estar presente no site das companhias e fundos na seção de Relacionamento com os Investidores (RI). A distribuição também pode ser divulgada em canais de comunicação das instituições financeiras.
Como essas datas funcionam, na prática?
Para entender melhor essa dinâmica, vale a pena verificar um exemplo prático. Considere que, em 26 de junho, determinada empresa informa que pagará dividendos de R$ 1,10 por ação. Junto desse comunicado, ela define que a data-com é 20 de julho.
Isso significa que, se você deseja receber esses benefícios, precisa comprar os papéis da companhia até 20 de julho. Caso faça a aquisição no dia 21 do mesmo mês ou depois, não terá direito a esse pagamento, pois esse já será considerado o período ex-dividendos — sem os proventos.
Porém, se você já possuía ações dessa empresa em sua carteira, bastaria mantê-las, pelo menos, até 21 de julho para garantir o recebimento dos proventos. Nessa situação, não seria necessário fazer nenhuma nova compra, apenas aguardar o benefício.
Se, além de manter as ações, você decidir adquirir mais papéis até a data-com, o montante dos dividendos é proporcional à quantidade total de ativos que você tiver em seu portfólio na data.
Ainda, caso você os venda a partir de 21 de julho, o direito de receber os proventos é preservado. Isso ocorre mesmo que as ações ou cotas não estejam mais em sua carteira no momento da distribuição.
Como a data-com e a data-ex interferem no preço dos ativos?
Além de definir quem tem direito aos proventos, as datas-com e ex têm o potencial de influenciar a variação dos preços dos ativos na bolsa de valores. Quando uma empresa ou um Fundo Imobiliário anuncia um pagamento, é comum que o preço das ações ou cotas tenha uma valorização até a data-com.
Isso acontece porque há investidores que se interessam pela possibilidade de receber os dividendos ou outros proventos, o que tende a estimular o aumento da demanda pelos ativos nesse período. No entanto, essa valorização não é garantida e depende do comportamento do mercado.
A partir da data-ex, o provento é automaticamente descontado do preço do ativo. Esse desconto é ajustado pela bolsa de valores, proporcional ao valor do provento, ocorrendo de maneira automática no preço de abertura do pregão na data-ex.
Nesse sentido, ao distribuir parte dos seus lucros, o patrimônio da empresa ou do FII diminui, refletindo-se na cotação dos seus papéis.
Por essa razão, não faz sentido pensar em estratégias como comprar uma ação só para vendê-la imediatamente após o pagamento do dividendo, esperando algum tipo de lucro fácil. O desconto no preço ocorre de forma proporcional ao montante distribuído.
Somado a esse ajuste automático, o mercado reage às leis de oferta e demanda. Assim, o preço dos ativos pode sofrer outras variações, inclusive quedas adicionais após a data-ex, influenciadas por movimentações de especuladores.
Qual é a importância dessa informação para a estratégia do investidor?
Entendendo o significado de data-com e data-ex e o potencial que esses eventos têm de impactar o mercado financeiro, fica fácil perceber que esses são conceitos importantes para o investidor. Saber quando esses momentos acontecem viabiliza uma melhor organização.
Desse modo, o investidor tem condições de realizar aportes no momento certo, reduzindo as chances de perder eventuais pagamentos. Então a pessoa que acompanha as datas relativas aos proventos tem mais embasamento para aproveitar a sua distribuição.
Adicionalmente, o investidor pode lidar estrategicamente com as oscilações nos preços dos ativos que esses pagamentos feitos por empresas ou FIIs geram. Logo, verificar esse dado ajuda você a tomar decisões melhores na hora de investir, além de permitir avaliar o momento adequado para rebalancear sua carteira.
Em contrapartida, sem o considerar, você corre o risco de fazer as operações em períodos menos vantajosos, perdendo dinheiro ou deixando de lucrar nas negociações.
Como você viu, aprender os conceitos de data-com e data-ex é útil para quem investe na bolsa de valores e deseja aproveitar os proventos ou fazer movimentações mais estratégicas. Acompanhar essas datas contribui para entender as variações nos preços de ativos que fazem essa distribuição.
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