Gerenciar o dinheiro de um país exige diversas estratégias para buscar a estabilidade. Nesse sentido, os fundos soberanos são instrumentos adotados por algumas nações para proteger o patrimônio e manter o bem-estar da sua população.
O veículo de investimento exerce um papel importante para a administração pública e a autonomia dos governos. Assim, é relevante conhecer o seu funcionamento e objetivos para entender melhor as manobras da economia global.
Quer saber mais sobre os fundos soberanos, suas funções e importância? Continue a leitura para conferir!
O que é e como funciona um fundo soberano?
O fundo soberano — também chamado de fundo de riqueza soberana — é uma modalidade de investimento adotada por alguns países ou regiões. Essa é uma forma de compor as reservas internacionais, proporcionando um retorno superior às alternativas tradicionais.
Para tanto, os fundos soberanos têm a liberdade de alocar o dinheiro em mercados com maior exposição a riscos. Por exemplo, existe a possibilidade de os recursos serem investidos em ações de grandes companhias.
Mas a carteira dos fundos soberanos costuma ser diversificada, explorando alternativas como títulos públicos e imóveis. Saiba que o capital alocado nesses fundos não vem de investidores, mas de reservas internacionais, excedentes de arrecadação fiscal, royalties, lucros de empresas estatais etc.
A origem dos recursos varia de um país para outro. Vale destacar que existem diferentes tipos de fundos soberanos, classificados conforme a sua finalidade. Portanto, esses veículos de investimento podem ser os seguintes:
- fundos de geração futura;
- reserva de fundos de investimento;
- fundos de desenvolvimento estratégico;
- fundos de reserva de pensão de benefício público;
- fundos de estabilização;
- fundos de setores específicos;
- ativos de reserva em moeda estrangeira.
Quais são os seus objetivos?
Agora que você sabe o que são os fundos soberanos, também deve conhecer os objetivos desses veículos. A modalidade existe desde a década de 1950, tendo sido criada com foco em acumular capital proveniente de recursos naturais para obter investimentos de longo prazo.
Os primeiros países a terem fundos de riqueza soberana foram o Kuwait e a Arábia Saudita. Desse modo, eles conseguiriam um melhor uso das receitas geradas pela exploração de petróleo, por exemplo, o que ajudaria a proporcionar mais estabilidade.
Posteriormente, outros países e regiões adotaram a prática. Assim, ela pode atender a diferentes objetivos, como:
- aumentar o nível de poupança;
- reduzir os riscos diante de variações econômicas no longo prazo;
- diminuir a dependência da exportação de recursos naturais e transformar a receita em ativos financeiros;
- viabilizar o desenvolvimento social e econômico.
O fundo tende a ser composto por uma carteira de investimentos de altas quantias, que ofereça boa rentabilidade. No entanto, a alocação ainda visa manter um nível de segurança, protegendo o patrimônio.
Como resultado, o país ou região que administra o veículo tende a ter condições de manter as suas atividades — mesmo diante de crises econômicas ou dificuldades internas.
Qual é a diferença entre fundo soberano e reserva internacional?
Você aprendeu que o fundo soberano está relacionado com a reserva internacional. Mas vale saber diferenciar os conceitos, afinal, eles se referem a instrumentos distintos.
Como visto, o fundo soberano é um veículo de investimento adotado por alguns países, que pode ser composto por alternativas diversificadas. Já a reserva internacional consiste em ativos em moedas estrangeiras, como dólar, euro etc.
Assim, ela busca proporcionar estabilidade cambial para a moeda nacional. Por exemplo, se o dólar americano estiver em alta, o Banco Central (Bacen) tem a possibilidade de vender parte da reserva. Como resultado, ele aumenta a sua oferta interna e tende a estabilizar a cotação.
Do mesmo modo, se a moeda estadunidense estiver em baixa, o Bacen pode operar comprando dólares. Portanto, a entidade objetiva o equilíbrio na reserva internacional.
Na prática, enquanto os fundos soberanos visam promover segurança e elevar a rentabilidade, a reserva internacional foca em liquidez e estabilidade cambial.
Qual é a importância dos fundos soberanos para a economia?
Após conhecer as principais informações sobre os fundos soberanos, você também deve entender a sua importância para a economia de um país. Como foi possível aprender, eles são capazes de oferecer maior estabilidade em momentos de volatilidade econômica.
Dessa forma, o instrumento atenua os impactos de crises ou flutuações de preços em commodities. Ainda, ele ajuda a gerenciar as receitas provenientes de recursos naturais, como petróleo, gás ou minerais.
Assim, trata-se de um veículo especialmente importante para países cuja economia esteja atrelada à sua exportação. Com isso, as nações conseguem gerenciar o capital de forma sustentável, beneficiando as gerações futuras e reduzindo a dependência.
Como você pôde ver, os fundos soberanos também buscam rentabilidade mais elevada, contribuindo com as finanças públicas. Ademais, eles são capazes de fortalecer a posição financeira de uma nação.
Logo, o país se torna mais autônomo, enquanto aumenta a sua capacidade de tomar decisões independentes em questões econômicas e políticas.
Como é o fundo soberano no Brasil?
Até aqui, você conheceu os fundos soberanos, seu funcionamento e objetivos. Nesse contexto, vale a pena entender como o instrumento é utilizado, a partir da experiência brasileira. O fundo soberano do Brasil (FSB) foi criado em dezembro de 2008.
O veículo tinha como objetivo oferecer proteção diante de possíveis crises macroeconômicas, bem como financiar projetos e investimentos. Cabe destacar que, no mesmo ano, teve início a crise financeira nos Estados Unidos, que posteriormente gerou impactos pelo mundo.
Assim, o FSB era composto por recursos diversificados, como títulos da dívida pública federal e ações de companhias estatais, entre outros. Ele apresentou rentabilidade nos primeiros anos. Contudo, em 2018, o fundo soberano do Brasil foi utilizado para arcar com o déficit público.
Logo, os recursos foram resgatados de forma gradativa, até terminarem. Em 2019, o Tesouro Nacional divulgou o esvaziamento do fundo. No mesmo ano, o FSB foi oficialmente encerrado pela Lei de Liberdade Econômica.
Entendeu o que são os fundos soberanos e qual é o seu papel para a economia? Eles são instrumentos com muitas funções, sendo capazes de proporcionar mais estabilidade e autonomia para o país.
Você já conhecia os fundos soberanos e os seus objetivos? Conte nos comentários a sua experiência com o tema!
