Rating de crédito: entenda o que é e por que considerar ao investir

Investir no mercado financeiro envolve tomar decisões com frequência. Afinal, existem inúmeros investimentos disponíveis, capazes de atender aos mais variados perfis de investidor e objetivos. Porém, a escolha pode ficar mais fácil ao consultar o rating de crédito da alternativa analisada.

A utilização desse conceito classificativo é bastante comum entre investidores profissionais — especialmente quando se fala em renda fixa. No entanto, para que você também consiga usá-lo, precisará conhecer melhor o seu significado, funcionamento e outras informações.

Então, aproveite este conteúdo. Com ele, você aprenderá o que é rating de crédito e por que levá-lo em consideração ao investir.

Não deixe de acompanhar!

O que é rating de crédito?

Quem deseja investir no mercado financeiro deve estar ciente que não há investimento livre de risco. Mesmo as aplicações de renda fixa, consideradas os investimentos mais seguros do mercado, possuem riscos a serem avaliados.

Diante da grande variedade de investimentos disponíveis, o investidor pode encontrar dificuldades em estudar os riscos presentes em cada um deles. Então, visando suprir essa necessidade, surgiram empresas especializadas em classificar os riscos dos investimentos.

Essa classificação é chamada de rating de crédito, também conhecido como classificação de risco ou nota de risco. Ele pode ser aplicado a investimentos, empresas, fundos de investimento, instituições financeiras, Governos, países, entre outros agentes econômicos.

Como funciona o rating?

O funcionamento do rating pode variar de acordo com a empresa que realiza a análise. Isso porque cada uma delas desenvolve o seu próprio método de apuração do risco de crédito. Aliás, é normal encontrar diferentes ratings para uma mesma alternativa de investimento.

Normalmente, são considerados os resultados de análises qualitativas e quantitativas para criar uma nota de risco. Diversos critérios são avaliados nesse sentido. Entre os principais, estão:

• balanço patrimonial;
• fluxo de caixa;
• situação econômica interna e externa;
• projeções de crescimento;
• cálculo de ativos e passivos;
• legislações aplicáveis ao negócio;
• aspectos jurídicos e políticos;
• entre outros.

Com base nesses elementos, cada agência chega a um resultado. Organizações sólidas e inseridas em mercados robustos costumam receber altas classificações. Já empresas que estejam passando por dificuldades ou integram mercados mais instáveis tendem a receber notas mais baixas.

Quais os tipos de rating encontrados no mercado?

Após ter visto o conceito e o funcionamento do rating de crédito, é pertinente explorar os diferentes tipos de rating existentes. Em geral, as classificações de risco podem ser divididas em dois principais tipos: o rating por grau e o rating por nota.

Confira!

Rating por grau

Esse tipo de classificação é utilizado para organizar uma escala de notas, divididas entre grau especulativo e grau de investimento. Isso ajudará o interessado a decidir se ele deve investir no negócio ou somente usá-lo para fins de especulação.

Comumente é atribuído o grau especulativo para alternativas com alto risco de inadimplência. Assim, é esperado que elas ofereçam um maior potencial de retorno no curto prazo. É o caso de países ou empresas com um alto nível de endividamento, que estão passando por crises etc.

Já o grau de investimento é destacado para investimentos que não oferecem grandes riscos. Ou seja, é possível alocar seu capital por longos períodos de tempo. Portanto, costumam ser opções adequadas para quem visa segurança e rentabilidade de longo prazo.

Rating por nota

Por sua vez, o rating por nota, usa uma classificação semelhante ao score que mede as chances de uma pessoa se tornar inadimplente. Os resultados das análises são encaixados em faixas de avaliação.

Frequentemente, são utilizadas escalas entre A e D — podendo variar de acordo com a agência de rating. Quanto maior a classificação, menor é o risco do investimento. Além disso, cada letra encontra uma correspondência para o grau de especulativo ou de investimento.

Confira, por exemplo, as faixas de avaliação utilizadas pelas 3 empresas de rating mais conceituadas do mundo, conhecidas como Big Three (Três Grandes):

Classificação	Moody’s	Standard & Poor’s	Fitch Rating	Nível de risco
Grau de investimento	Aaa	AAA	AAA	Prime
	Aa1	AA+	AA+	Qualidade elevada
	Aa2	AA	AA
	Aa3	AA-	AA-
	A1	A+	A+	Qualidade média elevada
	A2	A	A
	A3	A-	A-
	Baa1	BBB+	BBB+	Qualidade média baixa
	Baa2	BBB	BBB
	Baa3	BBB-	BBB-
Grau especulativo	Ba1	BB+	BB+	Grau de não-investimento especulativo
	Ba2	BB	BB
	Ba3	BB-	BB-
	B1	B+	B+	Altamente especulativo
	B2	B	B
	B3	B-	B-
	Caa1	CCC+	CCC	Risco substancial
	Caa2	CCC		Extremamente especulativo
	Caa3	CCC-		Inadimplente com pequena expectativa de recuperação
	CA	CC
		C
	C	D	DDD	Inadimplente
			DD
			D

 

Na tabela você pode perceber que, além de se dividirem pelas notas, os tipos de rating variam entre o grau especulativo e o grau de investimento. Como você viu, essa dinâmica também é usada para diferenciar o nível de risco de cada um deles.

Por que considerar o rating ao investir?

Conforme foi possível aprender, analisar o rating de crédito facilita a escolha dos investimentos. Isso porque, com base na sua avaliação, é possível identificar o nível de risco existente em uma alternativa, o que pode ser determinante para a decisão de investir ou de usá-lo para especulação.

Além disso, você pode comparar a classificação de cada investimento de modo a escolher aquele que esteja mais alinhado ao seu perfil de investidor e objetivos. Caso esteja procurando por aplicações ou ativos seguros, poderá escolher aqueles que tiverem a maior nota de risco.

Dessa maneira, as chances de você não receber a rentabilidade esperada ou perder a quantia investida serão menores. Por outro lado, se sua intenção for especular no mercado, será mais fácil avaliar se a rentabilidade oferecida é proporcional ao nível de risco do negócio.

Considerando que, no mercado financeiro, o risco está atrelado à rentabilidade, é esperado que um alto risco seja compensado por um alto retorno. Caso não haja essa proporcionalidade, após avaliar o rating, pode não compensar incluir o investimento em sua carteira.

Agora que você sabe o que é rating de crédito, você conseguirá tomar decisões mais alinhadas às suas expectativas no mercado. Então não deixe de considerá-lo quando for investir — inclusive no momento de equilibrar o risco e retorno do seu portfólio.

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