Você já ouviu falar em mercados primários e secundários? Esses termos são frequentes no mercado financeiro, mas nem sempre existe muita clareza sobre o que cada um deles significa. Apesar de complementares, os ambientes têm diferenças importantes que afetam o investidor.
Por exemplo, há distinções na maneira de formar os preços, no destino dos recursos e na função que eles exercem no sistema financeiro. Portanto, é relevante entender as características de cada tipo de mercado e escolher o que vale mais a pena para as operações do seu portfólio.
Para saber mais sobre os mercados primário e secundário, assim como suas diferenças, continue a leitura!
O que é e como funciona o mercado primário?
O mercado primário é o ambiente de investimentos em que os novos ativos são disponibilizados. Nesse caso, a pessoa física ou jurídica interessada pode adquiri-los diretamente do seu emissor.
Esse é o momento em que a parte que lança as alternativas no mercado consegue captar os recursos para seus projetos. Imagine que uma empresa deseja obter financiamento disponibilizando debêntures no mercado financeiro.
Esse é um título de renda fixa que funciona de forma semelhante a um empréstimo. Geralmente, os investidores interessados têm a possibilidade de adquirir as aplicações e receber o dinheiro de volta após um período, com o acréscimo de juros.
Da mesma forma, o mercado primário funciona com alternativas de renda variável. Pense em um negócio que está abrindo o capital na bolsa de valores. Para tanto, ele faz a captação por meio de ações.
O lançamento dos primeiros papéis de uma companhia no mercado se chama IPO — sigla para initial public offering (oferta pública inicial). A quantia arrecadada é direcionada para o caixa do empreendimento.
Futuramente, a empresa pode emitir novas ações, em um procedimento chamado follow on (oferta subsequente). Em todos esses casos, as negociações são feitas no mercado primário.
Nele, as emissões seguem a lei da oferta e demanda, segundo a qual quanto mais interesse o mercado tiver nas alternativas, maior tende a ser seu preço. O contrário também é válido: quando há pouco interesse em um investimento, sua cotação costuma ser pressionada para baixo.
O fenômeno é mais claramente visível no mercado primário no processo de formação de preços durante um IPO. Antes da oferta pública, a empresa apresenta seu negócio a potenciais investidores para estimular o interesse e avaliar a demanda pelas ações, influenciando o preço final de emissão.
O que é e como funciona o mercado secundário?
Agora que você entendeu o que é e como funciona o mercado primário, é o momento de conhecer o mercado secundário. Nele, as negociações são feitas entre os próprios investidores, sem a participação do emissor.
Logo, os ativos já foram adquiridos diretamente do emissor no mercado primário, mas esse investidor decide se desfazer das alternativas. Nos títulos de renda fixa, nem sempre é possível realizar esse tipo de operação.
A razão é que as aplicações costumam ter um prazo de vencimento e, em alguns casos, não é permitido realizar a venda dos títulos antes dessa data. Mas quando o investimento oferece essa possibilidade, a transação ocorre pelo mercado secundário.
Já na renda variável, esse tipo de negociação é mais comum, acontecendo sem a participação do emissor. A venda pode ser motivada por diferentes objetivos — por exemplo, uma estratégia do investidor, a contenção de prejuízos ou uma necessidade pessoal.
Ainda, em determinadas situações, o investidor pode ter dificuldades em se desfazer de um investimento no mercado secundário. No caso dos títulos de renda fixa, os resultados podem ficar sujeitos à marcação a mercado.
Ela acontece porque algumas aplicações só garantem os rendimentos acordados se o investimento for levado até o final. Com isso, a venda em outro momento tende a alterar o preço.
Vale destacar que, no mercado secundário, a dinâmica da lei da oferta e demanda se torna mais fácil de identificar. Na negociação de ações, por exemplo, você consegue visualizar em tempo real as variações dos preços conforme o interesse do mercado pelos ativos.
Quais são as diferenças entre mercados primários e secundários?
Após entender como os mercados primários e secundários funcionam, fica mais fácil perceber as diferenças que existem entre eles. Esses ambientes cumprem funções distintas no mercado financeiro, porém, são complementares, como visto.
A primeira diferença está em quem participa da negociação. Você viu que, no mercado primário, ocorre uma relação direta entre o investidor e o emissor do ativo. Já no mercado secundário, as transações acontecem apenas entre investidores.
Outra distinção importante está no destino dos recursos. Foi possível aprender que quando a negociação ocorre no mercado primário, o montante é revertido para o emissor. Por outro lado, no mercado secundário, o dinheiro é encaminhado para o investidor que se desfaz do ativo.
Também é válido reforçar que as alternativas negociadas são diferentes em cada ambiente. No mercado primário, estão disponíveis novos valores mobiliários. No mercado secundário, são negociados os ativos que já passaram pela emissão inicial e circulam entre os investidores.
Por fim, há uma diferença na formação de preços. Apesar de ambos os mercados seguirem a lei da oferta e demanda, no secundário, a precificação é mais dinâmica.
Isso significa que o preço de um ativo pode oscilar bastante ao longo do tempo, refletindo o comportamento dos investidores e as expectativas com o desempenho do emissor.
Essas diferenças mostram como os dois mercados atuam de maneira complementar. Enquanto o mercado primário é essencial para a captação de recursos, o secundário ajuda a dar liquidez e fluidez aos investimentos.
Como investir nesses mercados?
Com a leitura até aqui, foi possível entender melhor sobre os mercados primários e secundários, o papel de cada um deles no sistema financeiro e como eles impactam o investidor. Agora é o momento de saber como você pode investir em cada um desses ambientes.
O procedimento é similar em ambos os casos. Portanto, o primeiro passo é abrir sua conta em uma instituição financeira, como uma corretora de valores, que permita acessar as alternativas do mercado financeiro.
Por meio da plataforma, você pode visualizar os ativos disponíveis. Basta analisar quais deles melhor atendem aos seus objetivos, considerando as metas, o perfil de investidor e o horizonte de investimento, entre outros critérios.
Com as opções escolhidas, siga as orientações para realizar a compra dos ativos. Depois, acompanhe os resultados para garantir que sua carteira permaneça alinhada ao que você busca.
Entendeu as diferenças entre os mercados primários e secundários? Como você viu, ambos podem oferecer oportunidades ao investidor, mas eles contam com distinções importantes em termos de atores participantes, destinação dos recursos e precificação.
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