O que são debêntures e como investir nesse título de renda fixa?

Quem busca formas de diversificar a carteira de investimentos sem sair da renda fixa precisa saber o que são debêntures. Afinal, esses títulos podem ajudar a aumentar a rentabilidade do portfólio e buscar retornos mais atrativos.

Ao mesmo tempo, elas podem representar uma oportunidade de fazer investimentos vinculados a empresas. Isso porque as debêntures são uma forma de investir em negócios sem a necessidade de adquirir ações, por exemplo. Porém, antes de fazer aportes, é preciso compreender como esses títulos funcionam.

Neste artigo, você aprenderá o que são debêntures e como investir nessa alternativa de renda fixa. Vamos lá?

O que são debêntures?

As debêntures são títulos emitidos por empresas para captar recursos que serão utilizados para financiar os seus projetos. Assim, o capital pode ser utilizado para diversos objetivos, como comprar máquinas, expandir a produção, investir em tecnologia etc.

Portanto, investir em debêntures significa comprar um título de dívida de uma empresa. Então o investidor empresta dinheiro e se torna um credor do negócio. Em troca, a companhia se compromete a devolver o valor investido acrescido de juros.

Por essas características, as debêntures são alternativas de investimento de renda fixa. Isso faz com que ela represente uma oportunidade de ter o título de uma empresa sólida e contar com a estabilidade dessa classe de investimento.

Como funcionam?

Como visto, as debêntures funcionam como uma forma de captar recursos para os negócios de uma empresa. Para isso, a companhia emite os títulos com valor mínimo de aplicação, prazo e rentabilidade diversas, conforme as suas necessidades.

A remuneração pode ser prefixada, pós-fixada ou híbrida. No primeiro caso, a taxa de juros é conhecida antes da aplicação, em um percentual fixo. No segundo, a rentabilidade segue a variação de um indicador financeiro, como o CDI (Certificado de Depósito Interbancário).

Já nos títulos híbridos o rendimento segue a variação de um indicador, somado a um percentual fixo. Aqui, é bastante comum encontrar opções vinculadas ao IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo).

Embora o prazo varie com cada debênture, é comum que esse investimento seja de longo prazo. Em geral, o vencimento costuma ser superior a 5 anos. Assim, a empresa tem tempo para utilizar os recursos em seus projetos e arcar com suas obrigações.

Vale destacar que a principal diferença entre debêntures e ações é que, no segundo caso, o investidor se torna sócio do negócio ao adquirir parte do capital social da empresa. Logo, ele participará de seus resultados. No primeiro caso, ele está apenas emprestando dinheiro.

Os riscos também não são os mesmos, pois a rentabilidade do título não depende dos resultados do negócio. Afinal, ela conta com um prazo determinado e uma taxa de juros pré-acordada. Vale ressaltar que, em alguns casos, as debêntures podem ser convertidas em ações.

Quais os tipos de debêntures disponíveis?

Também é importante saber que existem diferentes tipos de debêntures disponíveis no mercado. Conheça os principais:

Conversíveis

Esse tipo de debênture pode ser convertido em ações da empresa em condições e épocas preestabelecidas.

Não-conversíveis

Por outro lado, as debêntures podem ser do tipo não-conversíveis — também chamadas de simples. Nesse caso, não há a possibilidade de convertê-las em ações da empresa e o investidor recebe o dinheiro corrigido no vencimento do título.

Permutáveis

Na prática, as debêntures permutáveis funcionam como as conversíveis. A diferença está no fato de que o investidor pode fazer permuta para ações de outras empresas. Ou seja, é possível adquirir papéis de outra companhia que não emitiu o título.

Debêntures comuns

Essa classificação está relacionada ao tratamento tributário que as debêntures recebem. Existe incidência de Imposto de Renda (IR) sobre a rentabilidade, seguindo a tabela regressiva. Uma debênture desse tipo, portanto, pode ser conversível, não-conversível ou permutável, por exemplo.

Debêntures incentivadas

As debêntures incentivadas são semelhantes às simples, mas apresentam um diferencial. Nesse caso, elas são isentas de Imposto de Renda, pois recebem incentivo do Governo por serem emitidas por empresas envolvidas em projetos de infraestrutura.

Qual a tributação das debêntures?

Como você viu, a cobrança do Imposto de Renda depende do tipo de debênture. Nesse caso, as incentivadas são isentas, enquanto os outros tipos têm cobrança de IR regressivo sobre o rendimento.

Isso significa que a alíquota fica menor ao longo do tempo, variando entre 22,5% até 15%, aplicada para investimentos acima de 720 dias. Além do IR, outras taxas podem ser cobradas pelas instituições financeiras no momento de investir.

Nesse caso, a cobrança não está diretamente relacionada à debênture, mas ao investimento em si. Portanto, vale analisar se há o pagamento dessa taxa no banco de investimentos escolhido para realizar os seus aportes, pois ela pode influenciar na rentabilidade da aplicação.

Quais as vantagens e riscos desse título de crédito privado?

É comum que as debêntures apresentem rendimentos maiores do que outros investimentos de renda fixa, principalmente devido aos riscos dessas aplicações. O principal risco desses títulos é de o emissor não honrar com o pagamento das dívidas.

Isso pode acontecer quando a empresa tem problemas no seu fluxo de caixa ou quando vai à falência, por exemplo. Nesse cenário, é importante destacar que as debêntures não são cobertas pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos).

Ademais, já o risco relacionado à dificuldade de vender o título caso precise do dinheiro antes do vencimento. Aqui, é comum recorrer ao mercado secundário, dependendo de outros investidores interessados para se desfazer do aporte.

Nesses casos, também existem riscos de perdas de rentabilidade caso o investidor precise da liquidez. Por outro lado, como vantagens, existe a possibilidade de ganhos acima da média, sem precisar deixar de investir em renda fixa.

Como fazem parte do crédito privado, as empresas costumam oferecer remunerações maiores para atrair os investidores. Além disso, o investimento em debêntures pode ser uma forma de diversificar a carteira. Essa estratégia ajuda a diluir os riscos e aumentar o potencial de rendimentos do portfólio.

Como investir em debêntures?

Se você se interessou pela alternativa, saiba que o acesso às debêntures é feito via banco de investimentos. Portanto, é necessário abrir conta em uma instituição financeira desse tipo, pois os títulos estão disponíveis na plataforma.

Depois, basta enviar recursos financeiros para o banco de investimentos e escolher os títulos mais adequados ao seu perfil e objetivos. Não deixe de analisar todas as características da debênture antes de investir, como condições de retorno, prazo e riscos, para garantir decisões acertadas.

Agora você sabe o que são debêntures e pode analisar se o investimento é interessante para as suas necessidades. E, para facilitar a sua escolha, conte com uma assessoria de investimentos para conhecer as principais alternativas do mercado.

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