Come-cotas: o que é e como afeta os fundos de investimentos?

Na hora de investir, é fundamental entender quais são as modalidades de cobrança de Imposto de Renda incidentes. Nesse contexto, o come-cotas é um dos mecanismos utilizados pela Receita Federal para antecipar a arrecadação do IR em determinados fundos de investimentos. 

Compreender o funcionamento desse desconto e seus impactos sobre as quantias resgatadas pode ser determinante na escolha de quais veículos adicionar à carteira. Assim, é possível alinhar as expectativas com os resultados líquidos de um investimento.

Quer entender mais sobre o come-cotas? Saiba como funciona a tributação, quais são os fundos sujeitos a essa cobrança e seu impacto no dinheiro investido!

O que é come-cotas? 

Come-cotas é um tipo de tributação automática que atinge alguns tipos de fundos de investimentos. A cobrança do IR é antecipada, e acontece no último dia útil de maio e novembro, ou seja, semestralmente. 

Desse modo, a quantidade de cotas equivalente ao valor do imposto é “comida” pela Receita Federal, dando origem ao nome do tributo. Logo, o investidor fica com menos cotas naquele fundo de investimento. 

Por esse motivo, é importante considerar as alíquotas que serão cobradas para entender se a alternativa atenderá aos resultados esperados. 

Como esse processo funciona? 

Agora que você já sabe o que é come-cotas, é o momento de entender como ele funciona. A cobrança é feita de modo automático, poupando o investidor de gerar guias ou similares para efetuar o pagamento. O imposto sobre os rendimentos é calculado e descontado do total de cotas possuídas naquele fundo.

Diferentemente de outros casos de tributação, feitos no momento da retirada do dinheiro, no come-cotas a cobrança do Imposto de Renda é antecipada, como visto. O mecanismo foi criado pelo Governo porque nos fundos não há previsão de resgate. 

De qualquer forma, pode haver uma cobrança complementar no momento do resgate, se houver diferença. Saiba que o tributo ocorre apenas se houver lucro durante o período. 

A quantia recolhida é equivalente à menor alíquota da tabela de cobrança do IR, a depender do tempo em que o dinheiro está investido. Para fundos de investimentos de longo prazo, vale a tabela regressiva aplicada na renda fixa, veja:

• até 180 dias: 22,5%;
• de 181 a 360 dias: 20%;
• de 361 a 720 dias: 17,5%;
• acima de 720 dias: 15%;

Já os fundos de curto prazo a cobrança é diferente, confira:

• até 180 dias: 22,5%;
• acima de 180 dias: 20%.

Então o come-cotas considera a menor alíquota para fazer a cobrança semestral. Dessa forma, nos fundos de longo prazo ela representa 15% dos ganhos, enquanto para fundos de curto prazo ela é de 20%. Ou seja, quanto mais tempo de investimento, menor a quantidade de cotas perdida pela cobrança automática do IR. 

Fundos sujeitos ao come-cotas

Agora que você entendeu como funciona a cobrança desse mecanismo, é importante saber sobre quais fundos o come-cotas atua. Entre eles, estão:

• fundos de renda fixa;
• fundos multimercados;
• fundos cambiais;
• fundos de crédito privado;
• fundos DI e outros.

Para saber se um fundo de investimento paga come-cotas, é preciso se atentar ao regulamento. O informativo contido na lâmina do veículo permite identificar as características do investimento, por exemplo, além da rentabilidade dos últimos meses. 

O investidor também pode questionar o banco de investimentos no qual tem sua conta para saber mais detalhes sobre o fundo escolhido.

Fundos não sujeitos ao come-cotas

Em geral, os fundos que não estão sujeitos à ação do come-cotas serão taxados pelo IR em 15%. Mas há casos em que a alíquota depende do prazo de duração do investimento.

Confira quais são os principais veículos sem come-cotas:

• fundos de ações;
• fundos de índice, ou exchange traded funds (ETFs);
• fundos de investimento imobiliário (FIIs).

Qual o impacto do come-cotas nos fundos de investimento? 

Após conhecer melhor a cobrança do come-cotas nos fundos de investimentos, é pertinente entender quais são os efeitos práticos dele na sua carteira. Como visto, a antecipação do Imposto de Renda em alguns fundos é compulsória, o que pode fazer com que os investidores prefiram alternativas diferentes.

Entenda os impactos dessa cobrança!

Diminuição do potencial de rendimento

Ao perder cotas do fundo de investimentos com a incidência do come-cotas, o investidor pode reduzir o potencial de ganhos. O motivo é que a tributação interfere no efeito dos juros compostos sobre o montante aportado, já que a taxa atuará sobre valores menores do que se o IR fosse cobrado apenas no resgate.

Rentabilidade líquida

Por representar a antecipação do pagamento do IR, o come-cotas tem efeito direto na rentabilidade líquida do investimento. Entretanto, esse efeito também é sentido em outros investimentos tributáveis. 

Como você pôde ver, entender a dinâmica de funcionamento do come-cotas implica na decisão de qual tipo de fundo investir e qual o valor do investimento. Assim, você fará cálculos considerando o valor descontado semestralmente e o impacto que o recolhimento terá na sua rentabilidade líquida.

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