IMAB11: Conheça o ETF de renda fixa da B3

Muitos investidores iniciantes costumam ter medo de expor seu capital à bolsa de valores por conta da volatilidade dos ativos. Porém, em 2019, surgiu uma oportunidade convidativa para investidores menos tolerante a altos riscos: o ETF IMAB11.

Esse fundo de índice permite que investidores aportem seu capital na bolsa de valores brasileira, a B3, por meio de uma alternativa relacionada à renda fixa. Contudo, é importante considerar que o ETF faz parte da renda variável — e está exposto aos riscos dessa classe de investimento.

Então, que tal entender melhor o que é e como funciona o IMAB11? Neste artigo, você conhecerá as principais informações sobre ETFs, bem como a composição e principais características do IMAB11. Assim, será possível avaliar se ele faz sentido para o seu portfólio.

Vamos lá?

O que é um ETF?

ETFs, ou exchange traded funds, também são conhecidos como fundos de índice. Seu mecanismo no mercado de valores é similar ao de qualquer outro fundo de investimento. Ou seja, trata-se de um portfólio coletivo, gerido por um profissional qualificado.

Para investir em ETFs, os investidores compram cotas de participação no fundo por meio da bolsa de valores. Em termos práticos, não é diferente de investir em qualquer outro ativo financeiro negociado durante o pregão. Assim, basta digitar o ticker no home broker para comprar ou vender cotas do fundo.

A principal particularidade de um ETF em relação a outros fundos está no propósito do benchmark, isto é, seu índice de referência. A maioria dos fundos de investimento convencionais usam o benchmark como parâmetro de performance. Assim, buscam ter uma gestão ativa de forma a superar a rentabilidade do índice.

Já um ETF busca replicar o desempenho de seu indicador. A gestão portanto, é passiva — já que a composição da carteira do fundo de índice tem ligação direta com a carteira do seu índice de referência.

Como funciona o ETF IMAB11?

Agora você já sabe o que é um ETF. Assim, se torna mais fácil entender o ETF IMAB11 e suas principais características.

O ETF IMAB11 é resultado da parceira entre o banco Itaú e o Tesouro Nacional. Lançado em 2019, esse ETF de renda fixa nasceu com o propósito de replicar o desempenho do IMA-B. Trata-se de um índice da ANBIMA que calcula a rentabilidade dos principais títulos públicos do país vinculados à inflação.

Por regra, o fundo deve alocar a maior parte do seu patrimônio em títulos públicos de renda fixa. Isso garante maior estabilidade ao investimento. Entretanto, é importante considerar os impactos da curva de juros e marcação a mercado — que podem gerar oscilações nesse ETF.

Ainda, por se tratar de uma alternativa de renda variável, o ETF de renda fixa está exposto à dinâmica da lei de oferta e procura. Portanto, apesar de ser considerada uma modalidade mais estável, na bolsa o ETF IMAB11 não deve ser considerado uma alternativa de renda fixa.

O investidor interessado em se expor ao ETF deve saber também que existe um custo no investimento. Além das eventuais taxas de corretagem e emolumentos da bolsa, o IMAB11, gerido pelo Itaú, tinha taxa de administração de 0,25% ao ano em julho de 2021.

Também, para fins de cálculo de retorno líquido, deve-se considerar os 15% de Imposto de Renda sobre o lucro obtido com o investimento. A alíquota é descontada apenas na liquidação das cotas.

Índice de Mercado Anbima (IMA)

Para entender o propósito de rendimento do IMAB11, é preciso esclarecer seu benchmark, o Índice de Mercado ANBIMA, categoria B (IMA-B).

O IMA, criado pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), é a principal referência para investimentos em renda fixa. O indicador simula uma carteira teórica de títulos públicos equivalente à dívida pública do Brasil.

Já o IMA-B é uma carteira que compõe o IMA-Geral, e agrega apenas NTN-Bs (Notas do Tesouro Nacional, categoria B), mais conhecidas como Tesouro IPCA+.

Esses títulos de renda fixa têm uma rentabilidade igual à variação da taxa de inflação, o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), mais um prêmio fixo. Assim, o índice pode sofrer influência de fatores relacionados às mudanças econômicas.

O cálculo e composição da carteira teórica IMA-B é feita mensalmente e divulgado no site ANBIMA. Seu prazo de vigência é contado a partir do primeiro dia útil após o dia 15 até o dia 15 do mês posterior.

Composição

Para replicar a performance do benchmark, o IMAB11 é composto por ativos semelhantes à carteira teórica. Em junho de 2021, o ETF era composto por 13 ativos, selecionados segundo os seguintes critérios:

• os títulos deveriam ter vencimento superior a um mês em relação ao período de vigência da carteira teórica;
• só eram admitidos títulos que haviam sido ofertados publicamente;
• os títulos do IMAB11 deveriam ter sido ofertados ao menos 3 dias antes da data de revisão da carteira teórica da ANBIMA.

Vantagens e riscos

As principais vantagens do ETF de renda fixa têm relação com a facilidade de acesso ao investimento. Com baixo custo, um ETF como o IMAB11 pode ser uma alternativa interessante de diversificação de carteira.

Além disso, sendo um ETF de renda fixa, o fundo é uma oportunidade para investidores menos arrojados se exporem aos riscos da renda variável de maneira controlada.

Contudo, é preciso considerar o fato de que o IMAB11 integra a renda variável. Assim, como você viu, ele envolve riscos que devem ser considerados. Por esse motivo, esse pode não ser o investimento mais adequado para quem procura pela previsibilidade da renda fixa.

Como investir em IMAB11?

Antes de decidir investir seu capital no ETF IMAB11, é fundamental avaliar seu perfil de investidor e os seus objetivos de investimento. Ainda, não esqueça de considerar as características e os riscos envolvidos no aporte.

Contudo, uma vez que esteja claro que IMAB11 representa uma alternativa conveniente de investimento para você, comprar cotas do fundo é simples. Para isso, você precisará:

• ter conta em um banco de investimentos;
• transferir recursos para essa conta;
• acessar o home broker da corretora;
• buscar pelo código IMAB11;
• selecionar a quantidade de cotas que deseja comprar;
• enviar a ordem de compra.

Após a liquidação do investimento, ele fará parte do seu portfólio.

Agora você sabe o que é e como funciona o ETF IMAB11. Portanto, lembre-se de que esse tipo de investimento traz características específicas, que você deve considerar antes de investir.

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